丁青| 南沙岛| 耿马| 枣阳| 乐都| 平和| 青冈| 茂港| 随州| 郧西| 安康| 溧水| 阿拉善左旗| 娄底| 临澧| 天水| 天等| 浦口| 朔州| 济源| 金塔| 西乡| 浏阳| 平谷| 苏尼特左旗| 北宁| 通辽| 鄢陵| 揭西| 保山| 房县| 井研| 镇沅| 都江堰| 衡水| 宝清| 鹤峰| 甘泉| 加格达奇| 金坛| 阳城| 井研| 忠县| 察哈尔右翼前旗| 中阳| 威远| 新丰| 台东| 沽源| 土默特右旗| 望江| 广州| 西乌珠穆沁旗| 曲麻莱| 广元| 兴宁| 建水| 茶陵| 伊宁县| 磁县| 沧州| 衡阳县| 宜兴| 靖西| 晋江| 根河| 长葛| 东兴| 呼玛| 浦城| 临湘| 阜城| 大足| 增城| 察哈尔右翼中旗| 沧州| 新洲| 壤塘| 林甸| 合水| 苏尼特左旗| 崇礼| 丽江| 常山| 房县| 五莲| 宁阳| 涞水| 民权| 江夏| 石台| 张家界| 朝天| 罗平| 久治| 新都| 戚墅堰| 阜宁| 建昌| 临淄| 烈山| 海阳| 合浦| 竹山| 舟曲| 花垣| 襄汾| 英吉沙| 云县| 澜沧| 英山| 富川| 湖口| 青县| 屏南| 通渭| 临泉| 大英| 抚顺市| 神木| 汕尾| 丹阳| 宜黄| 沧州| 新县| 五华| 新化| 新巴尔虎左旗| 资阳| 秀山| 乾县| 大同区| 渑池| 巴林左旗| 凤台| 曹县| 临潭| 兰西| 永春| 瑞安| 兴仁| 莱州| 临泽| 怀宁| 巴马| 龙陵| 松江| 莲花| 毕节| 双流| 筠连| 上林| 镇远| 宜君| 凌海| 库伦旗| 武陵源| 井冈山| 湾里| 孝义| 利辛| 永兴| 堆龙德庆| 乌达| 福山| 广东| 蓬莱| 沂水| 咸宁| 富蕴| 澄江| 华阴| 江夏| 延庆| 阿瓦提| 突泉| 乐东| 万盛| 米林| 小河| 武平| 呼伦贝尔| 尼勒克| 交城| 色达| 罗田| 中卫| 翁源| 长沙| 托里| 防城港| 吴堡| 平度| 普陀| 绥宁| 石台| 勉县| 大同区| 孟村| 昌都| 赤水| 宜宾县| 聊城| 天津| 甘棠镇| 逊克| 马祖| 南平| 卓资| 成都| 白云矿| 本溪市| 隆德| 淇县| 泉港| 白银| 札达| 遵义市| 资源| 会昌| 九龙| 华县| 弓长岭| 长垣| 屏南| 邵阳县| 红古| 平遥| 闻喜| 易县| 习水| 南靖| 呼和浩特| 鄂尔多斯| 宁波| 华县| 巴马| 青神| 太仆寺旗| 乐陵| 子长| 涟水| 深州| 凤翔| 绿春| 南部| 嵩明| 河津| 大邑| 陕县| 印台| 灌南| 布尔津| 吴堡| 新野| 广汉| 南华| 赣州| 神池| 松江| 寿县| 屯昌| 瓯海| 桂阳| 百度

托克逊百名白衣天使发声亮剑:争当反恐维稳践行者

2019-04-24 12:56 来源:百度地图

  托克逊百名白衣天使发声亮剑:争当反恐维稳践行者

  百度在此次两会期间,将设立国家监察委员会、产生国家监察委员会组成人员。商务部新闻发言人表示,美方无视中方加强知识产权保护的事实、无视世贸组织规则、无视广大业界的呼声,一意孤行,这是典型的单边主义和贸易保护主义,中方坚决反对。

”因为系统不兼容、产品下架、服务不稳定等原因,不少用户都遭遇过类似在苹果软件商店购买的游戏、服务无法正常使用的问题。中方对此强烈不满和坚决反对,已向美方提出严正交涉。

  对于高收入人群而言,他们的财力足以支撑购买需求,他们也顺理成章地成了消费升级的目标受众。海外视野,中国立场,登陆人民日报海外版官网——海外网或“海客”客户端,领先一步获取权威。

  学生在年初列出计划以后,需要确定自己的考试时间,提前抢考位。短周期反弹曾一度点燃市场激情,然而,从春到夏,周期回归和通胀复苏的预期已然消散,市场各方对经济下行和通缩逆袭普遍有忧虑。

随着中国经济快速的发展,国人消费水平与需求的日益提高。

  法国国际问题专家、中欧论坛创始人戴维·戈塞表示,在多边主义受到严重威胁的当下,中国将“推动构建人类命运共同体”写入宪法具有十分重要的意义,展现了中国共产党和中国政府对全球治理的承诺。

  范平星就读于新西兰奥克兰大学,这已经是她在新西兰留学的第三年。”俄罗斯高等经济学院教授、中国问题专家阿列克谢·马斯洛夫说,在宪法中充实坚持和加强中国共产党全面领导内容,有利于在各层面强化党的领导意识,增强队伍团结,为实现中华民族伟大复兴的中国梦凝聚共识、形成合力。

  此外,李伏安称,人民币国际化可能也是降杠杆的一个有效办法。

  人群中一个背相机的青年引起了后人的注意,媒体认为他是假扮游客的克格勃特工普京。无论是出于知识匮乏还是政治策略,特朗普把贸易赤字视为国际安全威胁,把对美贸易顺差国视为美国的敌人,是他的一个必然选择,尽管这个选择与现实相冲突——事实上,通过逼迫贸易对手主动减少对美贸易或大量购买美国货而不从内在结构上着手解决问题,这种做法会把美国政府陷入到一个必然失败的境地,因为几乎所有影响美国国际贸易的因素都与这个选择格格不入。

  “近年来,中国的发展为世界树立了榜样,我相信新时代中国经济社会将更加繁荣,国家治理将更加成功。

  百度根据中船防务的收购预案,本次收购发行价为元,9名投资者累计拟发行股份数为万股。

  选择公务员职业,固然可以有不同的考量,比如有的是在意安稳,有的在意实现人生抱负,但这些考量,却不能增添一丝违纪违法的侥幸心理。这类言论不绝于耳,有媒体甚至将其总结为“2018年刚过两个月,西方就给中国扣上了四顶高帽”。

  百度 百度 百度

  托克逊百名白衣天使发声亮剑:争当反恐维稳践行者

 
责编:
加载中…

托克逊百名白衣天使发声亮剑:争当反恐维稳践行者

正文 字体大小:

收货币才是大宗商品暴跌的关键

(2019-04-24 17:31:15)
标签:

大宗商品



近期大宗商品连续暴跌,尤其是去年以来扬眉吐气的黑色系,今年以来持续进入熊市,并且连连跌停。
目前许多人把大宗暴跌的原因归结于美联储可能将会在6月加息,这是由于美国就业数据极其靓丽,但是美联储今年将多次加息事实上在去年12月加息时就已经基本确定,今年加息三到四次也在市场预料之内,不是6月就是7月加息,这不会是导致此次大宗暴跌的关键。
大宗商品价格下跌的真正原因在哪里呢,笔者认为是中国央行的货币政策变了。

2008年金融危机,2009年中国提出四万亿刺激政策,世界经济并未如上世纪三十年代那样陷入严重萧条一样,中国庞大的刺激计划,事实上扭转了世界经济的发展,也就是说,世界经济本该进一步萧条,却因为中国经济的庞大的需求好转了许多即使2012年中国经济再次进入下跌通道,美国经济逐步复苏,这中间中国宽松的货币政策,以及随之而来的基础设施的大量刺激,也对世界经济的发展起到了支撑作用。
从去年后半年开始,尤其是房地产价格疯狂,人民币汇率贬值压力愈来愈大,中国政府开始意识到,通过扩张信贷刺激经济的方式已经难以为继,金融去杠杆,挤泡沫成为今年以来金融监管的主题,那么持续多年的信贷刺激将会持续收敛。
商业银行加大资产扩张,事实上是发行货币,其基础是大量的储蓄中国是个储蓄大国,储蓄包括住户的储蓄,还包括企业的储蓄,住户的储蓄通过大量对住户的贷款创造,企业的储蓄也必须通过对企业的信贷来创造。不过最近几年的情况是,相较于住户储蓄,企业储蓄的后继乏力。
商业银行给企业发放信贷,从而形成储蓄,再进行贷款,随着准备金的缴存,储蓄和贷款的数量是逐渐减少的,如果企业能归还本息,商业银行就可以用这些归还的资金再次发放信贷,如果不能归还,商业银行发放信贷的能力就会弱化,企业储蓄就会减少。最近几年企业负债比较高,主要原因是经济下滑,贷款不能按时归还,商业银行只能借新还旧,或者延期商业银行没有企业归还的贷款作为下一步发放贷款的源头活水,就只能依靠中央银行通过公开市场的逆回购或者其他货币投放工具一旦央行在公开市场上投放货币减少,商业银行的流动性就很快出现问题,这就是最近几年常常出现钱荒,市场利率波动大的原因这表明商业银行通过信贷扩张刺激经济的路子已经走到死胡同。
而最近几个月银监会对商业银行进行所谓三套利”和“四不当等的监管,直接针对的就是表外的信贷,这方面的资产扩张也非常厉害,对于影子银行表外信贷的收缩,直接收缩的是货币信贷的创造,收缩的是债务的泛滥。

其实对金融机构的流动性,对市场利率影响最大的是央行今年以来对公开市场的两次利率上调,一次发生在今年2月3日,央行公开市场操作7天质押式回购利率由2.25%上调10BP至2.35%;另一次则是发生在今年的3月16日,央行再度调升7天质押式回购利率10BP至2.45%。这两次上调抬高了商业银行资金获取成本,一旦居民或者企业的存款不像以前那样汹涌,银行主要通过公开市场得到流动性,那么就立马抬高了银行流动性的获取成本,商业银行扩张资产的冲动就会突然刹车。

去年一阵年监管层在钢铁煤炭领域去杠杆,去过剩产能,但实行的是行政指令性的关停并转,关停并转的是一些实力不足,污染严重,比较过剩的产能,但是需求并没有减少,也就是说供给减少了,需求还在那里,于是造成了去年一阵年的,钢铁煤炭等黑色系的疯狂,而且这个疯狂仅仅在中国国内市场基本上独家上演。当然也由此带动国际市场相关品种的上涨,进口煤炭和钢铁猛增,也导致外汇储备减少。于是已经去掉的产能又恢复上马,停掉的机器开始转动,煤炭钢铁几乎照旧。

可以肯定这次去产能是失败的,失败的原因是这头在去产能,但是央行的货币政策和商业银行的信贷非常宽松,加上基础设施和房地产火爆,对于钢铁煤炭的需求加码了。一旦供给减少,钢铁煤炭价格就会报复性反弹,去杠杆成了加杠杆。

而目前正在实施的去杠杆挤泡沫突破点是从央行和商业银行的货币信贷着手,首先央行利率政策方面的加息,然后影响商业银行的信贷资产行为,商业银行资产扩张一旦放慢脚步,实体经济中的需求就会弱化,大宗商品的下跌就是必然的。


 阅读四维环球金融智库(FHT)更多更全面的研究文章,全面把握中国经济金融走势,让您的投资决策和经营管理走在一条正确的航向上,请关注微信公众号:SWGDHGZK.

有投资理财需求的读者可关注微信公众号:SWLCDP。您还可以登陆四维金融www.swjrzk.com,浏览高质量、有思想、具有操作指导性的金融研究评论。

 

0

阅读 评论 收藏 转载 喜欢 打印举报
  • 评论加载中,请稍候...
发评论

    发评论

    以上网友发言只代表其个人观点,不代表新浪网的观点或立场。

      

    新浪BLOG意见反馈留言板 电话:4006900000 提示音后按1键(按当地市话标准计费) 欢迎批评指正

    新浪简介 | About Sina | 广告服务 | 联系我们 | 招聘信息 | 网站律师 | SINA English | 会员注册 | 产品答疑

    新浪公司 版权所有

    百度